News-Archiv:

30.06.2009 - Marktdaten

Postbank-Studie:
Wohnimmobilie schützt vor Inflation

Postbank-Studie: Wohnimmobilie schützt vor Inflation
© fotolia.com / Michael Shake
Anlagen in deutsche Wohnimmobilien bieten nicht nur auf lange sondern auch auf kurze Sicht einen guten Schutz vor Inflation. Zu diesem Ergebnis kommt eine aktuelle Studie der Deutschen Postbank AG, die vor dem Hintergrund steigender Inflationsrisiken zusätzlich an Bedeutung gewinnt. Denn aufgrund rasant steigender Staatsdefizite und einer sehr großzügigen Liquiditätsversorgung durch die Notenbanken sind Sorgen vor einer langfristig steigenden Inflation nach Ansicht der Postbank durchaus berechtigt. In ihrer Analyse haben die Postbank-Volkswirte die Rendite deutscher Wohnimmobilien in den vergangenen 13 Jahren mit der jeweiligen Inflationsrate verglichen und außerdem einen Vergleich mit der Rendite von Aktien durchgeführt. Ergebnis: Lediglich im Jahr 2004 stieg die Inflation schneller als der Gesamtertrag deutscher Immobilien. In der Regel lag der Immobilien-Ertrag mehrere Prozentpunkte über der Inflationsrate. Dadurch konnten Anleger mit deutschen Wohnmobilien von 1996 bis 2008 inflationsbereinigt einen Ertrag von kumuliert rund fünfzig Prozent erzielen. Der Ertrag von Aktien lag ähnlich hoch, die Anleger mussten jedoch weit höhere Wertschwankungen verkraften und zeitweise herbe Verluste hinnehmen. Bei deutschen Wohnimmobilien resultiert der Gesamtertrag fast ausschließlich aus den Mieten. Sie steigen statistisch etwa gleich schnell wie die Inflation. Dabei folgen die Mietpreise in Deutschland der allgemeinen Teuerung mit einer Verzögerung von rund 2,5 Jahren. Die Wertentwicklung von Wohnimmobilien spielt hierzulande für die Rendite nur eine untergeordnete Rolle. Es gibt auch keinen klaren Zusammenhang zwischen Inflation und Wertveränderungen. In Deutschland kam es beispielsweise trotz steigender Inflation zeitweise zu sinkenden Immobilienpreisen. Die Volkswirte der Postbank warnen allerdings davor, diese Ergebnisse ungeprüft auf einzelne Objekte zu übertragen. „Bekanntermaßen spielt für die Ertragsaussichten einer Immobilie vor allem die Lage eine entscheidende Rolle. Die Entwicklung der Mieten und Immobilienpreise unterscheidet sich in einzelnen Regionen erheblich voneinander“, so Dr. Marco Bargel, Chefvolkswirt der Bonner Bank.

Quelle: Postbank AG